Supermercados, CKDes y Acapulco
Tres visualizaciones sobre temas relevantes a la economía y mercado mexicano. Hoy hablaremos de la rentabilidad de los supermercados mexicanos, el patrimonio de los CKDes y ocupación hotelera en Acapulco.
Bienvenido a esta tercera edición de Las Gráficas de la Semana, en dónde presentaremos visualizaciones sobre los márgenes de los retailers mexicanos, los administradores de CKDes y la ocupación hotelera en Acapulco.
Si quieres echarle un ojo a nuestra edición pasada, aquí te dejamos la liga 👇
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Walmart México y La Comer los retailers más rentables
Las rentabilidad de Walmart de México (WALMEX) se ha caracterizado por estar entre las mejores de los retailers nacionales, con la empresa operada por Guilherme Loureiro, registrando un margen EBITDA cercano al 11% en los últimos trimestres y 3 puntos porcentuales por encima de lo reportado por Chedraui y Soriana. En tan sólo el primer trimestre del 2022, la empresa vendió 186 mil millones de pesos, 10% más que en el mismo trimestre del 2021 y registró un EBITDA de 20.7 mil millones de pesos.
Por otro lado, La Comer ha sido una de las empresas que se ha venido acercando a los márgenes de WALMEX, principalmente a causa del spin-off del negocio en 2015 cuando vendieron más de 140 tiendas a Soriana para enfocarse en atender al mercado socioeconómico medio y alto de México. Esto les ha permitido cobrar precios más altos y obtener un margen bruto mayor. La empresa operada por Carlos González vendió 7 mil millones de pesos en el primer trimestre del 2022, creciendo 15% respecto al año anterior con un total de 78 tiendas en operación.
Patrimonio de los CKDes
Los CKDes son instrumentos financieros que surgen en el 2009 como un vehículo de inversión alternativo que permite a las AFOREs diversificar sus portafolios de inversión en activos de capital privado, bienes raíces y proyectos de energía e infraestructura. Activos, que previo a la creación de este instrumento, no se encontraban dentro de las posibilidades de inversión de los fondos de pensiones.
Desde el 2009 a la fecha se han emitido aproximadamente 190 instrumentos de este tipo y al cierre de marzo del 2022, el 7.2% del portafolio de las AFOREs se encontraba invertido en este vehículo de inversión.
Dada la creciente relevancia de estos vehículos, nos dimos a la tarea de identificar el tamaño del patrimonio (o capital) de las principales emisiones de este tipo de instrumentos.
El CKD más grande según las cifras de la CNBV, en cuanto al patrimonio del fideicomiso, es administrado por Infraestructura México y tiene sus principales inversiones en proyectos como la Red Compartida y el desarrollo de la carretera Kantunil - Cancún, con un patrimonio que excede los 20 mil millones de pesos. A su vez, en el ranking de los 10 CKDes más grandes, se encuentra el fideicomiso administrado por el fondo de capital privado IGNIA, quienes han invertido en unicornios como Konfío y Tienda Nube, empresas en las que tienen una posición valuada en 125 millones de pesos y 3,800 millones de pesos, respectivamente.
Ocupación hotelera en Acapulco
Según cifras de la Secretaría de Turismo, el municipio de Acapulco disponía de más de 137 mil cuartos de hotel al cierre del 2021 – con más de 100 mil de éstos catalogados como cuartos de 4 ó 5 estrellas.
Históricamente, la ocupación hotelera promedio en este destino turístico ha rondado alrededor del 50% e incluso alcanzó cifras de por encima del 60% en diciembre del 2019 y julio del 2018.
Durante el 2020, la tasa de ocupación en el bello puerto de Acapulco fue poco a poco recuperándose de los efectos de la pandemia a partir de julio, cerrando el año con una ocupación promedio de por encima del 20% en diciembre de ese mismo año.
En el 2021, las cifras fueron mucho más alentadoras con el porcentaje de cuartos ocupados acercándose a los niveles del 2019 en los últimos meses del año.
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